RBA mantém juros, mas avisa que pode subir novamente

O Reserve Bank manteve a taxa de juros em 4,1%, mas alertou que novos aumentos podem ser necessários, em meio a novas previsões de que a inflação não retornará à faixa-alvo do RBA até o final de 2025.

O líder do RBA, Philip Lowe, disse que a decisão de manter a taxa de juros em seu nível mais alto desde abril de 2012 “dará mais tempo para avaliar o impacto do aumento das taxas de juros até o momento e as perspectivas econômicas”.

“As taxas de juros mais altas estão trabalhando para estabelecer um equilíbrio mais sustentável entre oferta e demanda na economia e continuarão a fazê-lo”, disse Lowe.

“À luz disso e da incerteza em torno das perspectivas econômicas, o conselho novamente decidiu manter as taxas de juros estáveis este mês.”

Apesar da pausa, Lowe disse que novos aumentos podem ser necessários nos próximos meses para reduzir a inflação, agora em 6%, para a meta de 2% a 3% do banco central.

“Algum aperto adicional da política monetária pode ser necessário para garantir que a inflação volte à meta em um prazo razoável, mas isso dependerá dos dados e da evolução da avaliação dos riscos”, disse ele.

Lowe disse que não espera que a inflação retorne à meta de 2% a 3% até “final de 2025”. O banco central havia previsto anteriormente que a inflação atingiria o topo da faixa em junho de 2025.

A próxima reunião do conselho em 5 de setembro será a última do Dr. Lowe, depois que o tesoureiro Jim Chalmers anunciou no mês passado que o oitavo governador do RBA não teria uma extensão de três anos em seu mandato. A vice-governadora do RBA, Michele Bullock, substituirá o Dr. Lowe em 18 de setembro.

A pausa na taxa de terça-feira – a terceira em um ciclo no qual o RBA realizou 12 aumentos nas taxas em 15 reuniões – não foi uma conclusão precipitada.

Embora os mercados tenham previsto uma chance de duas em três de manutenção, a maioria dos economistas consultados pela Reuters esperava um aumento dos juros.

Embora a inflação permaneça alta, o Dr. Lowe está consciente de que os 12 aumentos de juros desde maio de 2022 ainda não tiveram efeito total sobre a economia. As mudanças na taxa a levam cerca de 12 a 18 meses para chegar às famílias e empresas, e o aumento dos empréstimos com taxa fixa durante a pandemia significa que a transmissão pode ser mais lenta neste ciclo.

“Também há incertezas sobre os atrasos na operação da política monetária e como as decisões de preços e salários das empresas responderão à desaceleração da economia em um momento em que o mercado de trabalho permanece apertado”, disse Lowe.

As expectativas de uma pausa prolongada nas taxas aumentaram acentuadamente na semana passada, após a divulgação de números de inflação mais suaves do que o esperado, que revelaram que a inflação anual caiu para 6% no trimestre de junho, de 7% no trimestre de março.

O argumento para manter as taxas se fortaleceu na sexta-feira, depois que dados revelaram uma queda inesperada nos gastos do varejo em junho e evidências de que as pressões de custo estavam diminuindo no setor de construção.

Mas nem todos os economistas estavam convencidos sobre a manutenção da taxa de juros.

Os defensores de elevar a taxa para 4,35% apontaram para a divulgação de dados de empregos mais fortes do que o esperado, que mostraram que a taxa de desemprego se manteve estável em uma baixa de quase cinco décadas de 3,5% em junho.

A força do mercado de trabalho está alimentando um aumento no crescimento dos salários, que elevou a inflação no setor de serviços intensivo em mão-de-obra para uma alta de duas décadas.

O Dr. Lowe observou que a inflação de serviços tem sido “surpreendentemente persistente” no exterior e o mesmo pode ocorrer localmente.

A decisão de manter as taxas inalteradas alinha o RBA com seus pares internacionais, que parecem estar se aproximando do fim de seus respectivos ciclos de aperto.

O Banco Central Europeu elevou sua taxa de depósito de referência para 3,75% na semana passada, mas as taxas sinalizadas podem ter atingido o pico. Os investidores duvidam que o Federal Reserve dos EUA volte a aumentar depois de elevar a taxa dos fundos federais de 5,25% para 5,5% na semana passada.

O rápido aumento das taxas de juros no ano passado foi sentido de forma mais aguda pelos 3,2 milhões de famílias com hipotecas, que em alguns casos experimentaram aumentos mensais de pagamento de mais de $ 1.000.

Com a taxa de caixa em 4,1%, uma família com um empréstimo de $ 500.000 está pagando $ 1.134 por mês a mais em sua hipoteca do que em maio de 2022, representando um aumento de 49%, de acordo com a RateCity.

Para uma família com um empréstimo de $ 750.000, esse valor é de $ 1.701. Os mutuários com uma hipoteca de $ 1 milhão estão pagando $ 2.269 por mês a mais.

Taxas de juros mais altas também causaram um declínio acentuado em quanto dinheiro as famílias podem pedir emprestado para comprar uma casa.

Uma família com dois filhos e renda familiar de $ 150.000 viu seu poder de endividamento cair 28%, para $ 623.400, desde maio de 2022, de acordo com o site de comparação Compare the Market.

Uma única pessoa que ganha $ 75.000 agora pode pegar um empréstimo de no máximo $366.900, abaixo dos $511.100.

Fonte: AFR.com